广发集利一年定期开放债券财报解读：份额缩水1653万份，净资产减少761万元
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发集利一年定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均有所下降，净利润实现增长，同时管理费等费用也有相应变化。
主要财务指标：净利润增长，资产规模微降
本期利润与收益情况
2024年，广发集利一年定期开放债券A类本期利润为19,794,293.23元，已实现收益15,451,711.70元；C类本期利润为4,888,733.78元，已实现收益3,755,072.58元。与2023年相比，A类本期利润增长23.69%，已实现收益增长50.28%；C类本期利润增长15.34%，已实现收益增长43.40%。这表明基金在2024年的盈利能力有所提升。
| 类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 利润增长率 | 2024年已实现收益（元） | 2023年已实现收益（元） | 收益增长率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 19,794,293.23 | 16,002,030.25 | 23.69% | 15,451,711.70 | 10,282,058.12 | 50.28% |
| C类 | 4,888,733.78 | 4,238,673.21 | 15.34% | 3,755,072.58 | 2,618,899.64 | 43.40% |
资产净值与份额净值
2024年末，广发集利一年定期开放债券A类期末基金资产净值为281,377,049.89元，份额净值为1.131元；C类期末基金资产净值为55,385,710.59元，份额净值为1.126元。与2023年末相比，A类资产净值增长3.24%，份额净值增长3.29%；C类资产净值下降22.91%，份额净值增长3.12%。整体来看，A类资产规模有所增长，而C类资产规模出现较大幅度下降。
| 类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 资产净值增长率 | 2024年末份额净值 | 2023年末份额净值 | 份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 281,377,049.89 | 272,536,040.40 | 3.24% | 1.131 | 1.095 | 3.29% |
| C类 | 55,385,710.59 | 71,839,020.13 | - 22.91% | 1.126 | 1.092 | 3.12% |
基金净值表现：超越业绩比较基准
净值增长率与业绩比较
过去一年，广发集利一年定期开放债券A类份额净值增长率为7.47%，同期业绩比较基准收益率为2.03%，超出业绩比较基准5.44个百分点；C类份额净值增长率为6.91%，超出业绩比较基准4.88个百分点。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为97.69%，C类为88.74%，均大幅超过业绩比较基准收益率25.73%。这显示出该基金在长期投资中为投资者创造了较好的回报。
| 类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超出业绩比较基准 | 自基金合同生效起至今份额累计净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超出业绩比较基准 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 7.47% | 2.03% | 5.44% | 97.69% | 25.73% | 71.96% |
| C类 | 6.91% | 2.03% | 4.88% | 88.74% | 25.73% | 63.01% |
净值增长率波动情况
从不同时间段的净值增长率标准差来看，过去一年A类和C类的标准差均为0.11%，表明基金净值波动较小，收益相对稳定。在过去五年中，A类标准差为0.16%，C类同样为0.16%，进一步说明该基金在长期投资中的稳定性。
| 类别 | 过去一年净值增长率标准差 | 过去五年净值增长率标准差 |
|---|---|---|
| A类 | 0.11% | 0.16% |
| C类 | 0.11% | 0.16% |
投资策略与业绩表现：灵活调整应对市场
投资策略分析
2024年，中国宏观基本面复杂，资本市场博弈围绕政策展开。央行多次降准降息，债券市场先涨后调再恢复上涨。在此背景下，该基金组合密切跟踪市场动向，在稳健票息策略基础上，灵活运用久期策略，适度把握交易机会，及时调整持仓券种结构、组合杠杆和久期摆布，同时在可转债投资上更为谨慎。
业绩归因
基金在2024年取得较好业绩，得益于对市场的紧密跟踪和灵活的投资策略调整。在债券市场波动中，通过合理运用久期策略和优化持仓结构，有效把握了市场机会，从而实现了超越业绩比较基准的收益。
市场展望：机遇与挑战并存
展望2025年，财政政策转向降低了宏观经济尾部风险，但终端需求修复仍需时间。货币政策基调虽为“适度宽松”，但受外部汇率和内部银行息差约束，资金价格波动预计加大。在这种环境下，债券市场投资操作难度增加。基金未来将继续跟踪经济基本面、货币政策及监管政策变化，增强操作灵活性，注重票息策略和久期策略结合，在可转债操作中精选个券，合理控制仓位，严控风险，争取为投资人带来理想回报。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理费情况
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为2,459,218.62元，与2023年的2,469,882.57元相比，略有下降，降幅为0.43%。其中，应支付销售机构的客户维护费为655,358.03元，较2023年的646,499.75元增长1.37%。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 较上一年变化 | 应支付销售机构客户维护费（元） | 较上一年变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 2,459,218.62 | - 0.43% | 655,358.03 | 1.37% |
| 2023年 | 2,469,882.57 | - | 646,499.75 | - |
托管费情况
2024年，基金当期发生的应支付托管费为702,633.88元，与2023年的705,680.64元相比，下降0.43%。托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，费用的稳定反映了基金资产规模的相对稳定性。
| 年份 | 当期应支付托管费（元） | 较上一年变化 |
|---|---|---|
| 2024年 | 702,633.88 | - 0.43% |
| 2023年 | 705,680.64 | - |
交易与关联交易：债券交易集中
债券交易情况
2024年，该基金债券交易成交金额为591,122,114.68元，其中通过广发证券股份有限公司交易单元进行的债券交易成交金额为535,280,114.68元，占当期债券成交总额的90.55%。债券回购交易成交金额为8,828,860,000.00元，通过广发证券股份有限公司交易单元的成交金额为5,590,100,000.00元，占比60.95%。这表明基金在债券交易上对广发证券交易单元依赖度较高。
| 交易类型 | 成交金额（元） | 通过广发证券交易单元成交金额（元） | 占比 |
|---|---|---|---|
| 债券交易 | 591,122,114.68 | 535,280,114.68 | 90.55% |
| 债券回购交易 | 8,828,860,000.00 | 5,590,100,000.00 | 60.95% |
关联方佣金情况
本基金本报告期内及上年度可比期间内无应支付关联方的佣金，本报告期末及上年度末无应付关联方佣金余额，这在一定程度上保证了交易的公正性和透明度。
持有人结构与份额变动：份额有所减少
持有人户数与结构
截至2024年末，广发集利一年定期开放债券A类持有人户数为4,159户，户均持有基金份额59,843.12份，机构投资者持有份额45,166,215.00份，占总份额比例18.15%，个人投资者持有份额203,721,321.25份，占比81.85%；C类持有人户数为1,033户，户均持有基金份额47,600.79份，机构投资者持有份额1,336,966.00份，占比2.72%，个人投资者持有份额47,833,656.97份，占比97.28%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 类别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占比 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 4,159 | 59,843.12 | 45,166,215.00 | 18.15% | 203,721,321.25 | 81.85% |
| C类 | 1,033 | 47,600.79 | 1,336,966.00 | 2.72% | 47,833,656.97 | 97.28% |
份额变动情况
2024年，广发集利一年定期开放债券A类基金总申购份额为8,877,654.04份，总赎回份额为8,787,893.64份，净申购份额为89,760.40份；C类基金总申购份额为903,082.57份，总赎回份额为17,526,648.40份，净赎回份额为16,623,565.83份。整体基金份额净减少16,533,805.43份，反映出部分投资者选择赎回基金。
| 类别 | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 净申购/赎回份额（份） |
|---|---|---|---|
| A类 | 8,877,654.04 | 8,787,893.64 | 89,760.40 |
| C类 | 903,082.57 | 17,526,648.40 | - 16,623,565.83 |
风险提示
尽管广发集利一年定期开放债券型基金在2024年取得了较好的业绩表现，但2025年债券市场面临诸多不确定性。货币政策受约束可能导致资金价格波动加大，增加投资操作难度。基金在债券交易上对特定交易单元依赖度较高，若相关合作出现问题，可能影响交易效率和成本。投资者应密切关注市场动态和基金投资策略调整，谨慎做出投资决策。
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