华夏网购精选混合财报解读：份额增长189%，净资产激增124%，净利润达1.2亿，管理费近亿
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华夏基金管理有限公司发布华夏网购精选灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模与份额实现大幅增长，盈利能力显著提升。不过，投资者仍需关注市场不确定性及基金管理成本等因素对收益的影响。
主要财务指标：盈利显著提升
本期利润大幅增长
华夏网购精选混合2024年实现净利润1.2亿元，相比2023年的净亏损2211万元实现了扭亏为盈。其中，华夏网购精选混合A本期利润为2045.99万元，2023年为亏损38.06万元；混合C本期利润9915.17万元，2023年亏损2173.23万元。这一转变主要得益于投资收益的增加，2024年投资收益为9231.72万元，而2023年为亏损466.34万元。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 华夏网购精选混合A | 20,459,887.10 | -380,607.34 | 扭亏为盈 |
| 华夏网购精选混合C | 99,151,740.10 | -21,732,318.97 | 扭亏为盈 |
资产净值显著增加
截至2024年末，基金净资产合计9.39亿元，较2023年末的4.19亿元增长124%。华夏网购精选混合A期末基金资产净值2.11亿元，2023年末为3112.30万元；混合C期末基金资产净值7.28亿元，2023年末为3.88亿元。资产净值的增长一方面源于净利润的增加，另一方面也与基金份额的增长有关。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 华夏网购精选混合A | 210,730,823.52 | 31,122,975.78 | 577% |
| 华夏网购精选混合C | 728,338,638.32 | 387,959,056.43 | 88% |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率领先
2024年华夏网购精选混合A份额净值增长率为17.00%，混合C为16.89%，同期业绩比较基准增长率仅为1.30%。过去三年，混合A份额净值增长率累计为3.65%，混合C为3.42%，而业绩比较基准收益率为 -11.70%。这表明该基金在2024年及过去三年的表现优于业绩比较基准，为投资者创造了较好的回报。
| 阶段 | 华夏网购精选混合A份额净值增长率 | 华夏网购精选混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 17.00% | 16.89% | 1.30% |
| 过去三年 | 3.65% | 3.42% | -11.70% |
净值增长稳定性
从净值增长率标准差来看，过去一年华夏网购精选混合A为1.20%，混合C为1.20%，业绩比较基准收益率标准差为0.85%。这显示出基金在追求收益的同时，风险波动相对较小，投资策略较为稳健。
投资策略与业绩表现：把握市场机遇
投资策略
2024年面对复杂的国际环境和国内经济形势，A股市场走势跌宕起伏。该基金作为灵活配置型基金，依据量化模型进行股票投资决策，并积极参与科创板、创业板新股申购。在市场风格方面，高股息板块全年涨幅领跑，大盘价值股表现优于小盘成长股，基金投资策略适应了市场变化。
业绩归因
基金业绩的提升得益于对市场机会的把握。2024年股票投资收益为6446.72万元，其中买卖股票差价收入贡献较大。此外，基金积极参与新股申购，也为业绩增长提供了助力。
管理人展望：政策影响市场，建议均衡配置
展望2025年，管理人预计政府将采取适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策，以提振消费、扩大内需。这将有利于A股上市公司盈利增速回升，但政策的节奏和力度存在不确定性。预计市场震荡向上，风格呈现轮动特征，建议投资者均衡配置。
费用分析：管理费用较高
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为981.48万元，相比2023年的289.57万元增长239%。其中，应支付销售机构的客户维护费为180.02万元，应支付基金管理人的净管理费为801.46万元。较高的管理费用会对基金收益产生一定影响，投资者需关注管理费用与基金业绩的匹配度。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 9,814,770.74 | 1,800,211.45 | 8,014,559.29 |
| 2023年 | 2,895,729.74 | 472,661.04 | 2,423,068.70 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为163.58万元，2023年为48.26万元，增长239%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，随着基金资产规模的增长，托管费相应增加。
交易与关联交易：关注交易集中度
股票交易
2024年买入股票成本（成交）总额为45.73亿元，卖出股票收入（成交）总额为41.91亿元。通过关联方交易单元进行的股票交易中，中信证券成交金额占当期股票成交总额的45.64%，显示出较高的交易集中度。投资者需关注交易集中度可能带来的风险。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 |
|---|---|---|
| 中信证券 | 3,998,482,153.58 | 45.64% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付中信证券的佣金为38.34万元，占当期佣金总量的45.64%。佣金按市场佣金率计算，关联方交易单元的使用在一定程度上影响了交易成本和投资收益。
投资组合：权益投资占主导
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资占比89.86%，金额为8.83亿元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比9.99%，其他各项资产占比0.15%。权益投资的高占比使得基金业绩对股票市场的依赖度较高，市场波动可能对基金净值产生较大影响。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 882,945,155.29 | 89.86% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 98,126,653.35 | 9.99% |
| 其他各项资产 | 1,465,283.03 | 0.15% |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资包括贵州茅台、招商银行等。这些股票覆盖了多个行业，一定程度上实现了行业分散，但仍需关注个别股票的表现对基金净值的影响。
基金份额持有人信息：机构投资者占比较高
持有人结构
期末华夏网购精选混合A机构投资者持有份额占比66.18%，混合C机构投资者持有份额占比77.05%，整体机构投资者持有份额占比74.65%。机构投资者的大量持有表明他们对该基金投资策略和业绩的认可，但机构投资者的大规模赎回可能会对基金规模和业绩产生影响。
| 份额级别 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|
| 华夏网购精选混合A | 66.18% | 33.82% |
| 华夏网购精选混合C | 77.05% | 22.95% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例为0.11%，其中混合A为0.48%，混合C为0.01%。这显示出基金管理人对自身产品有一定的信心，但持有比例相对较低。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
2024年华夏网购精选混合A基金总申购份额为2.73亿份，总赎回份额为1.50亿份，期末基金份额总额为1.49亿份；混合C基金总申购份额为7.26亿份，总赎回份额为5.28亿份，期末基金份额总额为5.23亿份。整体来看，基金总份额从2023年末的3.52亿份增长至6.72亿份，增长189%，反映出投资者对该基金的青睐。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 华夏网购精选混合A | 25,672,866.02 | 272,791,964.92 | 149,889,405.78 | 148,575,425.16 |
| 华夏网购精选混合C | 325,922,872.81 | 725,576,540.39 | 528,008,209.15 | 523,491,204.05 |
风险提示
尽管华夏网购精选混合在2024年取得了较好的业绩，但投资者仍需注意以下风险： 1. 市场风险：2025年市场受政策影响存在不确定性，震荡向上的市场走势及风格轮动可能对基金业绩产生波动影响。 2.管理风险：较高的管理费用可能侵蚀基金收益，需关注基金管理人能否持续提升业绩以匹配管理成本。 3.交易集中风险：股票交易对中信证券交易单元的依赖度较高，若相关合作出现变化，可能影响交易效率和成本。 4.机构赎回风险：机构投资者占比较高，其大规模赎回可能导致基金规模大幅变动，影响投资策略的实施和业绩表现。
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