美团京东股价双双下跌超6%，张坤已减持美团
文｜《财经》记者 黄慧玲
编辑 | 杨秀红
近日,美团京东之争持续升级。
4月21日早间，京东官微称有竞对平台强迫骑手“二选一”，并细数竞对平台的“多宗罪”，包括：十几年不为任何一名骑手缴纳五险一金；用强大的算法对骑手极尽压榨之能事；长期对骑手事故率超过快递小哥三倍以上的安全问题置若罔闻；在约60%以上门店都不赚钱的餐饮行业赚取千亿利润，丝毫不顾餐饮从业者的艰辛和挣扎等。
美团方面称，全球没有任何平台有动力、有能力去约束外卖骑手的接单选择。同时提到，“目前，行业里限制骑手选择的企业只有某平台自己。某平台明确要求全职骑手不准跑其他平台订单。”
美团京东之争对双方股价均产生较大影响。4月21日晚间，美团-ADR下跌2.6%,京东集团美股下跌1.9%。4月22日上午，美团、京东港股股价双双下跌。截至午间收盘，京东集团-SW下跌6.61%，美团-W下跌6.59%。
在公募基金中，美团一直是主动权益基金重仓的“大白马”，对京东的持仓则以被动型基金为主。
Wind（万得）数据显示，今年一季度重仓京东集团-SW的基金已披露数量为25只，持股总数6240万股。重仓美团-W的基金已披露数量为282只，持股总数为22932万股。
以下为已披露的基金重仓美团和京东的明细：
（图片来源：Wind）
（图片来源：Wind）
从目前已披露的一季报中可以看到，持有京东集团-SW的前十大基金全部为指数型基金，其中持有量最大的华夏恒生互联网科技业ETF一季度期间减持619万股，系该基金规模缩小导致的被动减持。
持有美团-W的前十大基金中两只主动型基金，包括易方达基金经理张坤与泉果基金基金经理赵诣。其中张坤是目前主动型基金中持有美团数量最多的基金经理，也是国内公募管理规模最大的主动型基金经理。
张坤表示，一季度期间对结构进行了优化，调整了消费和科技等行业的结构。其旗下易方达蓝筹精选一季报数据显示，一季度减持幅度较大的股票依次是阿里巴巴、洋河股份、美团-W、腾讯控股。
进一步梳理上述被减持的个股，可看到主动被动的区别。一季度，恒生科技涨幅超20%，阿里巴巴涨幅超55%，腾讯控股涨幅近20%，美团-W仅上涨不到3%。腾讯控股与阿里巴巴在减持后仍然占基金净值比9.5%以上的比例，接近顶格配置，其间减持或为由于股价不断上涨、符合监管对个股仓位要求的被动减持。相比之下，美团-W与洋河股份在减持后仅占基金净值比5%左右，主动减持的意图更为明显。
（易方达蓝筹对美团-W的过往持仓统计，图片来源：天天基金网）
张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，在这种情况下，投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。
“毕竟，股票的收益率是由企业的收益率决定的，拉长来看应该大致相当于企业的ROE（净资产收益率）水平。过去几年发生的股票收益率连续低于企业ROE水平的现象，我们认为不会长期持续下去。”张坤称。
张坤表示，后续将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。这些公司能在加深护城河的同时，远期能为股东创造出显著更多的自由现金流。
责编 | 杨明慧
封图来源 | 视觉中国
